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搜狐08Q2财报大红浅析  

2008-07-29 10:11:17|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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收入 超预期 同比 环比 毛利率 毛利率同期
总收入 1.02亿美元 600万美元 162% 20% 76% 61%
广告总收入 4340万美元   53% 25% 64% 62%
其中:品牌广告 4170万美元 220万美元 57% 26%    
非广告总收入 5860万美元   452% 17% 84% 56%
其中:在线游戏 4790万美元   11.5倍 17%    

数据来源:搜狐2008年第二季度财报

7月28日,NASDAQ中国门户概念股搜狐发布了其2008年第二季度(Q2)财报(相关文章见http://it.sohu.com/20080728/n258423896.shtml)。从财报来分析,有以下几个变化值得关注:

一、“门户+在线游戏”已经取代了纯门户概念。从财报数据来看,在线游戏收入(4790万美元)已经超过了搜狐起家并赖以发展的门户概念所带来的广告收入(4340万美元)。因此,在发布财报的同时,搜狐宣布将把网络游戏业务分拆上市也是情理中的事,毕竟门户与在线游戏的发展方向重叠的很少。

二、北京奥运会及门户品牌强化提升了品牌广告收益。搜狐08Q2品牌广告已经占据广告总收入的96.1%,比去年同期的93.7%提升了近2.5个百分点。而且,从实际增长速度来看,08Q2品牌广告增长速度要高于广告总收入4个百分点。从这两个提升可以看出,作为唯一一家北京奥运会赞助商网络广告发布平台,搜狐08Q2品牌广告受益于北京奥运会是肯定的。当然,也不能排除搜狐强化门户品牌所带来的品牌广告收益的提升。

三、2% VS. 28%。2%,是搜狐08Q2广告毛利率提升百分点数,而28%是非广告收入(主要是在线游戏,收入占比达81.7%)毛利率提升百分点数。剔除收入爆发性增长来带的合理毛利率扩大,这28%里还是可以体现出,在线游戏业务在毛利率提升方面,应该要优于广告业务。

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